CVC passa por reestruturação societária com foco na família fundadora
A CVC, gigante do setor de viagens, anunciou um novo acordo de acionistas que promete redefinir sua governança corporativa. O movimento, articulado pela GJP, fundo ligado a Gustavo Paulus, filho do fundador Guilherme Paulus, e pela gestora Apex/Carbyne, visa coordenar votos, indicações para o conselho de administração e a negociação de ações, concentrando poder decisório.
Este redesenho estratégico, contudo, ainda precisa passar pelo crivo dos demais acionistas. Em uma assembleia geral extraordinária (AGE), eles serão chamados a deliberar sobre a dispensa da obrigatoriedade de uma Oferta Pública de Aquisição (OPA), conforme previsto no estatuto da empresa. A aprovação é crucial para a consolidação do novo acordo.
O fato relevante divulgado pela CVC também comunicou a renúncia de Tiago Ring, conselheiro e gestor da Absolute Investimentos, que permanecerá no cargo até a nomeação de um substituto. A saída de Ring, em meio à formalização da aliança entre GJP e Apex/Carbyne, sinaliza uma mudança significativa na composição acionária e na influência de determinados investidores, conforme informações divulgadas pela companhia.
Aliança Estratégica para Controle e Influência
O acordo firmado entre a GJP e o bloco formado pela Apex/Carbyne une dois dos principais acionistas da CVC. Juntos, eles detêm aproximadamente 35,5% do capital da empresa, consolidando uma força considerável para a tomada de decisões. A GJP, com cerca de 20,3% das ações, lidera politicamente o arranjo, com a capacidade de direcionar os votos do parceiro em assembleias e reuniões de conselho.
O bloco Apex/Carbyne, que representa a Apex Partners, com mais de R$ 17 bilhões em ativos sob gestão, traz para a mesa cerca de 15,2% das ações. Essa parceria confere à GJP a liderança nas orientações de voto, enquanto a Apex/Carbyne mantém um poder de veto em matérias consideradas sensíveis, como a saída do Novo Mercado, a redução de dividendos obrigatórios, alterações estatutárias relevantes, dissolução da companhia, pedidos de recuperação judicial ou falência, e a diminuição do conselho para menos de cinco membros.
Divisão de Cadeiras e Mudanças no Conselho
A divisão de cadeiras no conselho de administração também foi reorganizada pelo acordo. Caso a aliança consiga eleger entre dois e seis conselheiros, a Apex/Carbyne indicará um nome, e a GJP ficará com os demais. Se o número de conselheiros eleitos ultrapassar seis, a Apex/Carbyne poderá indicar dois nomes. Atualmente, o conselho da CVC conta com cinco membros, o que, sob as novas regras, daria à GJP a maior parte das indicações.
A saída de Tiago Ring, ligado à gestora Absolute Investimentos, coincide com este período de reestruturação. A Absolute, que chegou a ter 9,8% do capital da CVC, reduziu sua participação para menos de 5% em março. Essa diminuição da influência de um investidor que ganhou relevância nos últimos anos abre espaço para a consolidação do poder da aliança Paulus-Apex/Carbyne, em um movimento que altera a fotografia da base acionária, saindo de uma configuração dispersa para uma concentração maior de poder.
Contexto de Mercado e Mudanças na Liderança
A reorganização societária ocorre em um momento de desafios para o setor de turismo. Analistas apontam para um primeiro trimestre com resultados mais fracos para a CVC, cenário que pode se estender ao segundo. Fatores como a Guerra no Irã, impactando os custos aéreos, e a cautela do mercado com a Copa do Mundo e feriados prolongados, que podem favorecer viagens de carro, adicionam pressão à operação da empresa.
Esta movimentação societária sucede uma importante mudança na liderança da companhia. Em janeiro, Fabio Mader assumiu o posto de novo CEO, antecipando a sucessão de Fabio Godinho. Mader, um executivo próximo da família Paulus, retornou à CVC em 2023, quando a família voltou a figurar como acionista. A troca de comando visa acelerar a execução de estratégias, em um cenário onde a CVC tem buscado aprimorar seus indicadores financeiros, com a margem Ebitda projetada para crescer significativamente.